产量创新高供应压力倍增

　　从国家统计局7月15日最新公布的数据显示，6月份全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，并且单月产量在历史上首次突破1亿吨。前6月钢材总产量已达55992万吨，同比增长了1.1%。其中，6月份全国粗钢日均产量也创下历史新高，达到231.57万吨，同比增长1.7%。

　　在供给侧改革推进以来，在年初粗钢产量曾出现过同比下降的趋势，但随着钢价的回升，钢厂在有利可图的前提下，全国多数停产数月及数年的钢厂悄然复产，近几个月以来粗钢产量出现了井喷式的反弹。虽然1-6月份粗钢产量同比下滑了1.1%，但就短期来看，供给端压力仍存。

　　同时据悉7月15日继一号高炉点火投产后，宝钢湛江钢铁基地二号5050立方高炉正式点火投产，在推进供给侧改革过程中，又一座高炉投产，势必会对淘汰落后产能的进程有所影响。虽然发改委政研室副主任赵辰昕近期表示，2016年中国压减粗钢产能要完成4500万吨左右，但去产能任务仍然任重道远，供给侧改革的发力，在淘汰落后产能这一块，仍然是个长期化的任务，短暂性的效果并不明显。另外在大多数钢厂有利可图的前提下，减产意愿并不明显。

　　限产炒作影响有限

　　从11日唐山地区发布的限产公告来看：1、唐山市7月12日-31日，一般强化措施：矿山、工地停工，燃煤类轧钢厂加热炉全部停产，钢铁企业烧结减产50%排放，焦企延长出焦时间至36小时。其中7月25日至31日重点强化措施：焦企停止装煤、出焦，钢铁企业烧结机全部停产，主要区域5轴货车禁行;2、7月9日河北省统一行动拆除6座高炉，其中国丰北区3座450立。在这种限产政策的刺激下，近期钢材现货市场及黑色系商品期货品种价格全线上涨。但仅仅持续数日后钢坯陆续走低，成材市场转弱。

　　唐山地区限产影响的多以调坯扎材厂为主，一旦唐山地区中频炉钢厂停产，会极大影响钢坯出货利空钢坯而利多型材，同时对于废钢市场而言将会有利。后面几日钢坯下跌百元得以证实，短期钢坯市场仍有下行空间，原料支撑力度的减弱进而影响钢价。此次限产影响最大的以型材资源为主，而且从限产时间来看，对建筑钢材、热卷及中厚板市场影响不大。

　　灾害影响弊大于利

　　7月初的水灾长江中下游地区受灾严重，尤其以湖北、湖南江西及安徽等地区为主。武汉地区水灾影响严重，连武钢在青山区的本部热轧生产线也受到一定程度的影响。虽然很多分析人士认为灾后重建或将提高钢材的需求，但影响效果是极为有限，毕竟有很多房屋只是受到浸泡，并没有发生结构的损毁。

　　但短期不利情况我们也看到，只7月8日一天杭州地区有近100艘输杭船滞留运河;江苏地区河道约有200艘船受河道封航影响。无论是台风还是洪灾，影响最大的便是航运以及施工，原料进不来，成材运不出去，运输停滞。待洪水褪去，资源集中到货，加上G20峰会停工影响，华东地区将率先进入有价无市状态。

　　整体来看，近期受限产炒作、期货拉涨及钢厂主动推涨等因素影响带动现货市场走出一波淡季不淡的反弹行情。但后期需求仍为王道，在高温多雨淡季，需求难有放量。

　　虽然二季度GDP同比增长6.7%符合预期，但国内经济仍面临着下行压力。加上近期国内外局势动荡，如英国脱欧黑天鹅事件、南海仲裁案以及土耳其政变则大幅增加钢铁行业乃至大宗商品走势的不确定性。总之，在钢价上涨没有需求支撑的前提下，短期钢价高位回落的可能性较大。